Цей населений пункт виник на річці Ріж як чавуноплавильний та залізоробний завод. Назва дано річкою, та її ім'я, за однією з версій, походить від фінно-угорських мов, означаючи «обрив», «обривиста річка» – за розмаїття скель. Будівництво Режевського заводу почалося 1773 року.
Серед режевських самоцвітів найбільш відомий липовський турмалін, а також топази, аквамарини та аметисти. Родовища найдорожчих і найкрасивіших у світі турмалінів, малинових та багатобарвних були відкриті на режевській землі спочатку в XIX столітті у Шайтанки, а потім біля села Липовського.
Як Милославський на Бабінова озлобився чи перше на Ріже російське поселення Засновником першого російського поселення на річці Ріж став знаменитий Артемій Бабінов, ім'я якого можна поставити в один ряд з відомими російськими землепрохідцями.